Следует ли использовать опционы пут для хеджирования инвестиций

Они часто используются в спекулятивных целях, чтобы делать ставки на направление движения акций. Само по себе это не лучшее применение, но такая стратегия может быть полезной. Они часто используются для хеджирования против падающего фондового рынка, но вы, конечно, выиграете от этого, если бы у вас был весь портфель, полный опционов колл без пут — потому что вы хотите иметь возможность иметь гарантированную цену продажи в случае краха рынка. В противном случае вы окажетесь в ситуации, когда фондовый рынок упадет на 10%, а коллы потеряют 99%.

Почему? Поскольку на самом деле вы не владеете акциями, вы владели только правом их покупки. Но преимущества этого заключаются в том, что вы находитесь в ситуации с использованием заемных средств, когда вы потенциально можете увеличить свою прибыль, а также можете ограничить свои потенциальные убытки.

Как выглядит опцион как?

Возьмем, к примеру, опцион колл: вы увидите котировку опциона колл, в которой указан тип опциона (в данном случае колл), к какой ценной бумаге он относится, срок его действия, цена исполнения (какая у держателя опциона можно приобрести) и премию (цена за акцию для этого варианта). Срок действия всех опционов истекает в третью пятницу указанного месяца. На следующий день после этой пятницы срок действия опциона истек.

Однако до этого вам даже не нужно использовать опцион, если вы «в деньгах» и рыночная цена выше страйковой цены. Вместо этого вы можете просто продать сам опционный контракт (теперь вы можете увидеть истинную природу деривативов).

Но если вы были «без денег», т. е. цена упала, то у вас нет причин покупать эти акции по завышенной цене. Итак, срок действия опционов истекает, и вы теряете все эти премиальные деньги.

Стоит ли вам использовать опционы PUT?

Опционы пут немного отличаются от опционов колл. Одно дело спекулирует на повышении цен и пытается сдержаться на раннем этапе, используя опцион колл (который впоследствии может стать бесполезным), а другое — использовать его как форму хеджирования (вы можете думать об этом как о выплате страховой взнос).

В такие неспокойные времена и на действительно пугающем рынке, выходящем за рамки иррационального, это должно напугать вас до смерти. что ваша чистая стоимость привязана к такому абсурдному рынку. А если рынок вас недостаточно напугает, могут возникнуть странные инциденты.

Ошибки

Совсем недавно Генеральный директор Solid8, технологической фирмы из Сан-Франциско, был заснят на камеру, оскорблявшей пару в ресторане расистского характера. Сегодня утром компания была уничтожена в обзорах Google, и если бы она была публичной, не было бы никаких сомнений относительно резкого падения цен.

Фактически, Илон Маск снизил рыночную стоимость Tesla на 14 миллиардов долларов одним твитом . Мы живем в таком мире, где стоимость Hertz выросла в 8 раз через два дня после объявления о банкротстве, а у вас есть нестабильные саботажные руководители, которые самосожжают свои компании.

Заключение

Итак, это подводит нас к тому, чтобы защитить себя от краха рынка или ваших конкретных акций от резкого падения … Наличие опционов пут с гарантированной ценой продажи означало бы быть эффективным способом защиты от этих потерь. Конечно, здесь есть две проблемы.

Во-первых, ваш опцион пут является избыточным и не приносит денег, если акция продолжает расти (что, похоже, все акции на этом рынке растут … До следующего крах хотя бы). Во-вторых, если вы купите опцион пут слишком поздно, премия будет стоить слишком дорого, что сделает его дорогостоящим способом хеджирования.

Прежде чем использовать любую форму производного инструмента, понимать присущие им риски. Это могут быть отличные инструменты для дополнения солидного портфеля за счет некоторого хеджирования, но, если они используются исключительно, их характер использования заемных средств может сделать их опасными. В конце концов, по крайней мере, если вы купите акции самостоятельно, время — лучшее лекарство в случае краха, если только они не являются одной из компаний, которые его не переживают — и обычно это восстановление происходит быстро.